Financovanie
14. 11. 2025
8 min
Čo je to cash flow a ako ho riadiť
Cash flow rozhoduje o tom, či vaše podnikanie prežije ďalší mesiac. Môžete byť ziskoví a napriek tomu nemať dosť peňazí na vyplatenie zamestnancov. V tomto článku vám ukážeme, ako monitorovať, vypočítavať a udržať cash flow pod kontrolou. Na konci článku nám dajte vedieť, ako vám pomohli naše tipy alebo čo by ste pridali.
V tomto článku nájdete:
- Čo je cash flow a prečo je dôležitý?
- Rozdiel medzi ziskom a cash flow
- Čo ovplyvňuje cash flow v podnikaní
- Výkaz peňažných tokov: Aké typy peňažných tokov existujú?
- Kto zostavuje výkaz cash flow?
- Výpočet cash flow: Aké metódy existujú?
- Príklad zostavenia výkazu peňažných tokov
- Ako mať pod kontrolou svoj cash flow
- Ako vám môžu pomôcť digitálne technológie?
- Rady a tipy
Čo je cash flow a prečo je dôležitý?
Cash flow je prehľad všetkých príjmov a výdavkov v hotovosti alebo na bankových účtoch, ktoré skutočne prešli spoločnosťou počas určitého obdobia. Ukazuje, či má spoločnosť dostatočné finančné prostriedky na každodenné operácie – t. j. na platbu faktúr, miezd, daní alebo investície. Slúži tiež ako ukazovateľ finančnej stability a dôveryhodnosti spoločnosti. Sledujú ho:
- banky pri posudzovaní žiadostí o úver,
- investori pri rozhodovaní o investovaní do spoločnosti,
- dodávatelia pri zvažovaní odložených platieb alebo podmienok.
Dobre riadený cash flow môže rozhodnúť o tom, či spoločnosť získa financovanie, stabilných partnerov alebo príležitosť na rast bez zbytočného rizika.
Rozdiel medzi ziskom a cash flow
Zisk vám hovorí, koľko spoločnosť zarobila „na papieri“ – aj v prípade faktúr, ktoré ešte neboli zaplatené. Cash flow sleduje, koľko peňazí podnik skutočne získal a koľko skutočne minul. Aj zisková spoločnosť sa môže dostať do problémov, ak jej zákazníci platia neskoro.
Čo ovplyvňuje cash flow v podnikaní
Cash flow ovplyvňuje celý rad faktorov – niektoré môžete ovplyvniť priamo, iné musíte aktívne sledovať. Medzi hlavné patria:
- Splatnosť faktúr – dlhé platobné podmienky spomaľujú cash flow.
- Pravidelné náklady – napr. mzdy, príspevky, nájomné alebo leasing.
- Investície – väčšie jednorazové výdavky môžu na určitý čas výrazne zaťažiť rozpočet.
- Sezónnosť podnikania – v určitých obdobiach môžete mať nižší predaj.
- Platobná morálka zákazníkov – oneskorené platby môžu vážne ohroziť likviditu.
- Rast spoločnosti – rýchly rast si vyžaduje vyššie výdavky, často ešte predtým, ako sú prijaté zodpovedajúce príjmy.
Výkaz peňažných tokov: Aké typy peňažných tokov existujú?
Výkaz peňažných tokov delí peňažné toky do troch základných oblastí: prevádzkové, investičné a finančné. V praxi je užitočné sledovať každú zložku samostatne, ale aj ich celkovú bilanciu – t. j. koľko peňazí má spoločnosť skutočne k dispozícii na konci obdobia.
Prevádzkový cash flow (prevádzkové činnosti)
Zachytáva príjmy a výdavky súvisiace s každodennou činnosťou spoločnosti, t. j. s vašou hlavnou činnosťou. Patria sem napríklad:
- platby prijaté od zákazníkov za tovary a služby,
- výdavky na nákup materiálov, tovarov alebo služieb,
- mzdy zamestnancov,
- platby dodávateľom,
- štátne poplatky (napr. DPH, sociálne a zdravotné poistenie). Ak je prevádzkový peňažný tok dlhodobo záporný, znamená to, že spoločnosť nie je schopná pokryť svoje prevádzkové výdavky z vlastných príjmov – a to je varovný signál.
Investičný cash flow
Zahŕňa peniaze, ktoré vynakladáte alebo prijímajte v súvislosti s nákupom a predajom dlhodobého majetku. Patria sem napríklad:
- nákup alebo predaj strojov, technológií, automobilov alebo nehnuteľností,
- výdavky na modernizáciu a rekonštrukciu,
- investície do softvéru, know-how alebo licencií. Investičný cash flowk je často záporný, čo nie je na škodu – znamená to, že spoločnosť investuje do budúcnosti. Je však dôležité, aby si spoločnosť takéto investície mohla skutočne dovoliť.
Finančný cash flow
Ukazuje peňažné toky súvisiace s financovaním spoločnosti. Patria sem napríklad:
- prijaté úvery a pôžičky,
- splátky úverov a lízingov,
- vklady alebo výbery peňazí od vlastníkov,
- výplaty dividend (pre spoločnosti s ručením obmedzeným alebo akciové spoločnosti). Ak napríklad spoločnosť nemá dostatočné prevádzkové príjmy, ale má kladný finančný peňažný tok, môže to znamenať, že prežíva len vďaka úverom, čo nie je z dlhodobého hľadiska udržateľná situácia.
Kto zostavuje výkaz cash flow?
Menší podnikatelia a SZČO môžu výkaz peňažných tokov zostaviť sami – stačí, ak si vedú prehľad o svojich príjmoch a výdavkoch v hotovosti a na svojom bankovom účte. Pomôcť im môže jednoduchý vzorec alebo online aplikácia.
Firmy, ktoré vedú účtovníctvo, sú povinné vypracovať výkaz peňažných tokov ako súčasť svojich finančných výkazov. V týchto prípadoch ho zvyčajne vypracúva:
- účtovník
- alebo finančný analytik.
Výpočet cash flow: Aké metódy existujú?
Cash flow možno vypočítať dvoma spôsobmi: priamou metódou alebo nepriamou metódou. Obidve metódy vedú k rovnakému cieľu – ukázať, koľko peňazí spoločnosť za určité obdobie skutočne zarobila alebo stratila. Lišia sa však v prístupe a časových požiadavkách. Kým priama metóda sleduje priamo jednotlivé príjmy a výdavky hotovosti, nepriama metóda pracuje s finančnými výkazmi a upravuje ekonomický výsledok o nepeňažné položky.
Priama metóda výpočtu cash flow
Priama metóda spočíva v zaznamenávaní všetkých skutočných príjmov a výdavkov, t. j. každej platby, ktorá prejde spoločnosťou. Výsledkom je súčet všetkých príjmov a výdavkov za dané obdobie. V praxi túto metódu často používajú menšie podniky alebo samostatne zárobkovo činné osoby, ktoré jednoducho sledujú pohyb peňazí v hotovosti a na účtoch. Väčšie spoločnosti, ktoré vedú účtovníctvo, zvyčajne volia nepriamu metódu, pretože je založená na ich finančných výkazoch a nevyžaduje zaznamenávanie každej jednotlivé platby.
Nepriama metóda výpočtu cash flow
Nepriama metóda je založená na účtovnom zisku, ktorý sa ďalej upravuje o položky, ktoré nemajú vplyv na skutočný peňažný tok, ako sú odpisy, zmeny v zásobách, pohľadávky alebo záväzky. Táto metóda sa v praxi používa najčastejšie, pretože vychádza z údajov, ktoré sú bežne dostupné v účtovníctve, a nevyžaduje sledovanie každej platby samostatne.
Základný vzorec pre nepriamu metódu: Cash flow = Zisk po zdanení
- Odpisy
- Zmena záväzkov (napr. nezaplatené prijaté faktúry) − Zmena pohľadávok (napr. nezinkasované vystavené faktúry) − Zmena zásob
- Ostatné nepeňažné výdavky − Výnosy, ktoré nepriniesli peniaze
Príklad zostavenia výkazu peňažných tokov
Predstavme si malú spoločnosť, ktorá za jeden mesiac:
- vykázala zisk po zdanení vo výške 2 000 Eur,
- mala odpisy z predchádzajúcich investícií vo výške 400 Eur,
- zvýšila svoje pohľadávky o 800 Eur (zákazníci ešte nezaplatili),
- zvýšila svoje záväzky voči dodávateľom o 600 Eur (spoločnosť ešte nezaplatila svoje faktúry)
- a zvýšila svoje zásoby o 200 Eur (nakúpila viac materiálu).
Použijeme nepriamu metódu a hodnoty dosadíme do vzorca:
Cash flow = 2 000 + 400 - 800 + 600 - 200 = 2 000 Eur
Hoci zisk zostal nezmenený, iné faktory ovplyvnili skutočný prílev hotovosti do spoločnosti – to zachytáva výkaz cash flow. Skutočný peňažný tok spoločnosti bol 2 000 Eur, čo je v tomto prípade rovnaká suma ako zisk, hoci bol ovplyvnený inými faktormi – odpisom, nezaplatenými pohľadávkami a nezaplatenými záväzkami.
Ako mať pod kontrolou svoj cash flow
Dobrý cash flow nie je dielom náhody – je výsledkom plánovania, disciplíny a dobrých návykov. Tu je niekoľko osvedčených tipov, ktoré vám pomôžu mať svoje peniaze pod kontrolou: Praktické tipy na riadenie cash flow:
- Ak je to možné, skráťte platobné podmienky na svojich faktúrach – a sledujte, kto platí neskoro.
- Pravidelne aktualizujte prehľad príjmov a výdavkov, vrátane odhadov na nasledujúce mesiace.
- Dohodnite sa so svojimi dodávateľmi na dlhších platobných podmienkach alebo zľavách za včasnú platbu.
- Vytvorte si rezervy – aj malá finančná rezerva vám môže pomôcť v náročnom mesiaci.
- Nenakupujte zbytočne „vopred“ – vyššie zásoby znamenajú menej peňazí v obehu.
Tip: Ak si chcete byť istí, že zvládnete krátkodobú stratu príjmov, zvážte finančnú rezervu vo forme kontokorentného úveru pre podnikateľov. Napríklad mRezerva Business od mBank vám umožňuje mať k dispozícii až 24 000 EUR, ktoré môžete čerpať len v prípade, že to skutočne potrebujete.
Ako vám môžu pomôcť digitálne technológie?
Svoj cash flow môžete ľahko sledovať napríklad v programe Excel, kde zaznamenávate svoje príjmy, výdavky a zostatok. Funguje to, ale musíte všetko pravidelne aktualizovať a sledovať sami. Môžete tiež použiť účtovný softvér alebo rôzne aplikácie, ale ich funkcie sú často nedostatočné pre každodenné finančné riadenie. Ak hľadáte nástroj, ktorý vám uľahčí sledovanie vašich peňazí a zároveň vás prepojí s fakturáciou a bankou, iDoklad vám môže dobre poslúžiť. Mnohí podnikatelia ho používajú ako jednoduchý spôsob, ako mať pod kontrolou svoj cash flow bez zložitých výpočtov.
Rady a tipy
- Sledujte nielen svoje zisky, ale hlavne svoje príjmy. Pri dojednávaní ceny sa vždy dohodnite na platobných podmienkach.
- Nesúhlaste s dlhými platobnými podmienkami.
- Pravidelne kontrolujte, či boli vystavené faktúry riadne zaplatené. Ihneď po dátume splatnosti zasielajte upomienky za nezaplatené platby.
- Ak je to možné, požiadajte o zálohu.
- Vždy si vytvorte finančnú rezervu. Najmä ak ste samostatne zárobkovo činná osoba, môžu nastať obdobia bez objednávok alebo môžete ochorieť. V ideálnom prípade by rezerva samostatne zárobkovo činnej osoby mala zodpovedať priemernému príjmu za šesť mesiacov – ale vždy to závisí od povahy vášho podnikania.
- Môžete si tiež uzavrieť poistenie pre prípad choroby.
- Snažte sa mať spoľahlivých zákazníkov, ktorých by ste mali skontrolovať, než s nimi začnete spolupracovať. Tým predídete nezaplateným faktúram a ušetríte čas a peniaze pri vymáhaní nedobytných pohľadávok.
- Na preklenutie krátkodobého nedostatku hotovosti môžete využiť kontokorentný úver.
Pomohol vám tento článok?
